Futures pentru începători (X)

Contractele futures pe înţelesul tuturor: riscurile
Pierderile înregistrate în contul investitorului, în cazul unei mişcări adverse a preţului şi a nefolosirii unor strategii de protecţie (cu opţiuni) pot să fie, teoretic, nelimitate, mult mai mari decât suma investită iniţial. Pierderile sunt imediate şi debitate automat din contul investitorului odată cu amplificarea mişcării adverse. Brokerul va putea cere pe parcursul duratei contractului suplimentarea sumei din cont până la nivelul de siguranţă, iar în cazul imposibilităţii acestei suplimentări, va lichida forţat poziţiile, la un preţ necompetitiv. După această lichidare forţată, chiar dacă preţul se va întoarce în favoarea sa, nu va mai folosi la nimic.Există circumstanţe în care poate fi dificil sau chiar imposibil de închis o poziţie, prin iniţierea unei operaţiuni contrare pe aceeaşi piaţă. Această închidere a poziţiei trebuie efectuată dacă se doreşte marcarea profitului sau eliminarea unei acumulări a pierderii. Dacă activul suport este suspendat de la tranzacţionare sau accesul în piaţă este îngreunat investitorul nu va putea să acţioneze potrivit dorinţei sale, iar situaţia ar putea degenera în acest interval de timp. Totodată pe o piaţă mai puţin lichidă poate fi mai dificil de iniţiat sau de închis poziţii. Acest lucru poate crea pierderi adiţionale, prin achiziţionarea/vânzarea contractelor derivate la preţuri mai mari/mici decât în cazuri normale. De asemenea, în cazul unor pieţe mai puţin lichide, este dificil de iniţiat strategii de continuare sau de protecţie adecvate, atunci când apare necesitatea acestora. În anumite condiţii, preţul de pe piaţa futures poate să nu îşi menţină relaţia anticipată cu preţul activului suport de pe piaţa spot. Această discontinuitate poate afecta strategiile de hedging existente în acea perioadă, care pe termen scurt ar putea să nu mai corespundă aşteptărilor. Orice investitor prudent trebuie să înţeleagă bine mecanismul tranzacţionării contractelor futures şi pe opţiuni, pentru a putea anticipa eventualele discontinuităţi sau pericole care i-ar putea periclita strategiile sau sumele avute în cont.Dacă un investitor intră pentru prima dată în piaţa derivatelor, e recomandabil ca înainte de acest moment să utilizeze trazacţionarea virtuală care este pusă gratuit la dipoziţia tuturor de către bursa sibiană prin intermediul platformei „Demo” ce reproduce fidel caracteristicile platformei „Eltrans”. Apoi, după această experienţă, în momentul intrării efective în piaţă, să înceapă prudent, cu o sumă de bani de care se poate dispensa.Decebal N. Todăriţă, purtător de cuvânt al Sibex