Futures pentru începători (IX)

Contractele futures pe înţelesul tuturor: riscurile (I)
Demersul nostru educaţional continuă cu prezentarea riscurilor asociate investiţiilor pe piaţa futures pentru ca potenţialii investitori să beneficieze de tablul complet al modului de tranzacţionare la Sibex. În cazul contractelor futures câştigurile sunt adesea spectaculoase şi superioare altor forme de investiţie. Dar tranzacţionarea contractelor futures implică un grad ridicat de risc, pe care orice investitor trebuie să fie pregătit să îl accepte.Aceste două elemente principale, anume profituri ridicate dar şi posibile pierderi similare aduc în prim plan principala caracteristică a tranzacţionării contractelor futures: amplificarea profitului/pierderii prin intermediul efectului de levier.Practic, la aceeaşi sumă investită pe piaţa derivatelor, la o mişcare a activului suport – preţul acţiunii de la BVB sau cursul de schimb euro/leu, de exemplu – profitul/pierderea procentuală de pe piaţa derivatelor poate să fie de peste 10 ori mai mare decât cel de pe piaţa spot. Acest fapt constituie avantajul real care atrage mulţi speculatori pe bursa de la Sibiu.În acelaşi timp orice investitor potenţial trebuie să ţină cont de faptul ca piaţa poate să ia o direcţie adversă iar pierderile să fie substanţiale. Dacă investitorul nu e foarte bine informat şi pe deplin familiarizat cu aceste caracteristici de profit/pierdere ale contractelor futures, este de preferat ca înainte de tranzacţionarea acestor instrumente să parcurgă o perioadă de acumulări teoretice care să-i creeze un fundament solid despre avantajele şi riscurile derivatelor precum şi despre posibilităţile de limitare a posibilelor pierderi.Este deci important de ştiut că riscul va fi mereu prezent pe piaţa futures, dar că există acea categorie de investitori dornici să–l preia şi să şi-l asume. Este vorba de speculatori care reprezintă categoria de investitori cu un apetit crescut pentru risc şi care urmăresc obţinerea de profituri consistente din mişcările de preţ. Ei sunt cei care preiau riscul de la altă categorie extrem de importantă de investitori, anume hedgerii care folosesc contractele futures tocmai pentru a reduce şi chiar a elimina riscul. Iată deci că, deşi poate părea paradoxal, o piaţă cu risc mare este folosită şi pentru eliminarea riscului, fie cel de portofoliu fie cel valutar. Dar pentru ca acest lucru să fie posibil este nevoie de prezenţa categoriei deja amintite, dispusă sa preia un risc amplificat, în numele unui profit consistent, anume speculatorii. Aceştia trebuie în primul rând să cunoască riscurile specifice tranzacţiilor la termen. Decebal N. Todăriţă, purtător de cuvânt al Sibex