Futures pentru începători (XII)

Vocabularul opţiunilor (I)
Opţiunea este un contract de vânzare-cumpărare între două părţi, care dă cumpărătorului dreptul, dar nu şi obligaţia, de a cumpăra sau a vinde o anumită cantitate de mărfuri, valute, valori mobiliare sau instrumente financiare la un preţ prestabilit numit preţ de exercitare, la sau înaintea unei anumite date numită scadenţă. Pentru a intra in posesia acestui drept, cumpărătorul plăteşte vânzătorului contractului un preţ denumit primă.Opţiunile sunt instrumente financiare derivate tranzacţionate în cadrul unor pieţe bursiere reglementate sau pe pieţe de tip OTC (over the counter) şi care generează drepturi sau obligaţii diferite pentru părţile implicate în tranzacţie. Ca şi contractele futures, ele au la bază un activ suport care poate fi o marfă, un indice bursier, o acţiune, rata dobânzii sau chiar un contract futures. La bursa din Sibiu se tranzacţionează opţiuni pe contracte futures.Investiţiile în opţiuni au un vocabular specific. Aceste noţiuni trebuie însuşite pentru o bună înţelegere a procesului de tranzacţionare. De aceea în cele ce urmează vom trece în revistă o serie de termeni specifici considerând util acest demers pentru familiarizarea tuturor investitorilor cu acest vocabular.Exista două tipuri de opţiuni: opţiunea Call care dă cumpărătorului dreptul, dar nu şi obligaţia, de a cumpăra, activul suport la preţul de exercitare, la o anumita dată sau pe o anumită perioadă până la acea dată şi opţiunea Put care dă cumpărătorului dreptul, dar nu şi obligaţia, de a vinde contractul futures de la baza opţiunii la preţul de exercitare prestabilit. Vom expune în continuare explicaţiile pentru termenii specifici folosiţi.Un prim element specific acestui timp de instrument derivat este preţul de exercitare. Acesta este preţul la care cumpărătorul unei opţiuni are dreptul să cumpere sau să vândă un anumit contract futures.Activul suport este contractul futures care stă la baza opţiunii. Cumpărătorul opţiunii este persoana care dobândeşte dreptul conferit de opţiune de a cumpăra sau vinde activul suport. Vânzătorul opţiunii este persoana care vinde opţiunea şi care îşi asumă toate obligaţiile aferente tranzacţiei. Mai precis, el se obligă să vândă activul suport dacă este vorba de o opţiune Call sau să cumpere activul suport dacă este vorba de o opţiune Put.