Câştiguri nelimitate pe piaţa futures, dar şi pierderi pe măsură
Dezvoltarea bursei de la Sibiu a oferit un plus de valoare pieţei de capital prin diversificarea ofertei de produse şi prin libertatea de mişcare pe care instrumentele derivate o conferă investitorilor.“Tranzacţionarea instrumentelor derivate diferă însă substanţial de cea a instrumentelor clasice pe piaţa spot (acţiuni, obligaţiuni sau alte valori mobiliare), afirmă Darius Cipariu, director general adjunct al bursei sibiene. Prin însăşi construcţia lor, derivatele beneficiază de un efect de amplificare a câştigurilor şi a pierderilor (leverage). Spre exemplu, cu aceeaşi sumă de bani cu care se cumpără 1.000 de acţiuni la BVB, pe piaţa futures se achiziţionează echivalentul a 5.000 de acţiuni sau chiar mai mult. De asemenea, la Sibiu se poate începe tranzacţionarea direct de pe poziţie de vânzare, şansele investitorilor de a realiza profit fiind aceleaşi indiferent de direcţia de evoluţie a preţului. De asemenea, comisioanele de tranzacţionare sunt mult mai mici decât pe piaţa spot, fapt care conferă o mai mare lejeritate în deschiderea şi închiderea poziţiilor, în special în cazul tranzacţiilor intra-day”. Cipariu atrage atenţia că “tranzacţionarea instrumentelor derivate poate să nu fie potrivită pentru toţi investitorii. Se pot pierde sume substanţiale de bani în perioade foarte scurte de timp. Sumele pierdute sunt potenţial nelimitate şi pot depăşi depozitul iniţial plasat în contul de tranzacţionare deschis la SSIF. Acest fapt se datorează în principal efectului de levier care permite, prin intermediul unei sume mici de bani, accesul la active suport cu valoare de câteva ori mai mare. Dacă o persoană consideră că nu este compatibilă cu acest profil ridicat de risc, este de preferat să nu angajeze operaţiuni cu derivate. De asemenea, tranzacţionarea pe piaţa futures se poate solda cu pierderi care pot fi mai mari decât suma depusă iniţial în contul de marjă. Drept urmare, investitorii nu ar trebui să plaseze pe această piaţă bani pe care nu şi-ar permite să-i piardă”.În cursul anului trecut s-a remarcat o creştere substanţială a operaţiunilor intra-day, care presupun riscuri speciale. La fel ca şi în cazul oricărui produs financiar, persoanele care caută să cumpere şi să vândă acelaşi instrument derivat în cursul unei zile pentru a profita de mişcările de preţ, se supun unor riscuri speciale incluzând comisioane substanţiale, expunerea la efectul de levier şi concurenţa cu traderi experimentaţi. Dacă pe termen foarte scurt se poate specula pe cantităţi mari de contracte, în schimb menţinerea în pierdere a unor poziţii largi o perioadă mai lungă de timp poate goli rapid contul investitorului. Plasarea ordinelor de genul “stop-loss” sau “stop-limit” nu vor limita neapărat pierderile la suma propusă. Este posibil ca anumite condiţii ale pieţei să facă imposibilă executarea ordinului sau atingerea preţului stop.Decebal N. Todăriţă, purtător de cuvânt SibexMai multe informaţii puteţi obţine pe www.sibex.ro.
Știri
