Vocabularul opţiunilor (III)
Să spunem că un investitor iniţiază tranzacţionarea unui contract pe opţiuni pe cursul leu/euro la bursa la termen din Sibiu. Această acţiune presupune cumpărarea/ vânzarea unui contract futures echivalent unei cantităţi standard de 1.000 euro, conform specificaţiilor standardizate ale acestuia. În mod similar pe toate activele suport disponibile, tranzacţionarea opţiunilor înseamnă cumpărarea/ vânzarea unui contract futures echivalent unei cantităţi standardizate de acţiuni (1.000 sau 10.000 acţiuni = un contract futures) conform aceloraşi specificaţii standardizate.Specificaţiile unui contract options standardizează mai multe clauze pe care le vom expune în cele ce urmează. Simbolul contractului este cel care identifică contractul options pe piaţă. În cazul contractului options pe cursul valutar euro/leu simbolul este EUR/RON. Dacă activul suport este reprezentat de acţiunile Băncii Transilvania atunci simbolul contractului futures corespunzător este DETLV (“DE” provine de la termenul “DERIVAT” iar “TLV” este simbolul sub care acţiunile Băncii Transilvania sunt tranzacţionate pe piaţa spot). Simbolurile individualizează fiecare contract şi ajută participantii în piaţă să identifice rapid pe platforma de tranzacţionare electronică.Un alt element specific contractelor cu opţiuni este preţul de exercitare. Este preţul stabilit drept referinţă în momentul cumpărarii/vânzarii opţiunii. Poate fi considerat o bornă în funcţie de care, pe parcursul scadenţei, se calculează profitabilitatea opţiunii. Pentru fiecare din cele două părţi implicate în tranzacţie acest preţ este un nivel important, deoarece reprezintă valoarea de la care pierderea sau câştigul lor (în funcţie de tipul de opţiune şi de poziţia short sau long) începe sa ia proporţii. Practic, preţul de exercitare este preţul activului suport rezervat pentru vânzare sau cumpărare (în funcţie de tipul opţiunii) de către cumpărătorul opţiunii. Aceste preţuri de exercitare se listează automat la intervale standard în platforma Eltrans începând cu momentul tranzacţionării primului contract futures suport pe scadenţa respectivă, după o procedură prevăzută în Regulamentul nr. 4 de tranzacţionare al Sibex.Activul suport este contractul futures pe marfa sau produsul care face obiectul acestuia şi care este tranzacţionat pe piaţa futures. Spre exemplu contractul options EUR/RON are ca activ suport contractul futures EUR/RON. Opţiunile pe contractele futures pe acţiuni au ca activ suport contractele futures pe acţiuni tranzacţionate pe piaţa sibiană. Pentru opţiunile DESNP activul suport îl constituie contractul futures DESNP, care la rândul sau are la bază acţiunile societăţii Petrom listată la Bursa de Valori. DESIF3 are ca activ suport acţiunile SIF 3 Transilvania şi aşa mai departe.
Articolul e ok!
Regretabil este faptul ca SibeX a fost desfiintata prin absorbtia de catre BVB.