Vocabularul opţiunilor (II)
Elemente deosebit de importante în cadrul tranzacţiilor cu opţiuni sunt prima şi scadenţa.Prima este preţul pe care cumpărătorul unei opţiuni îl plăteşte vânzătorului. Primele sunt stabilite liber pe piaţă de către cumpăratori şi vânzatori potrivit regulilor bursei unde sunt tranzacţionate. Cunoaşterea principalilor factori care influenţează primele este importantă pentru orice persoana care tranzacţionează opţiuni. Prima poate influenţa substanţial profitul sau pierderea investitorilor.Scadenţa este ultima zi lucrătoare a lunii când expiră contractul şi la sfârşitul căreia Casa de Compensaţie, conform specificaţiilor din contracte, lichidează toate poziţiile rămase deschise. Odată ce opţiunea a expirat ea nu mai conferă nici un drept deţinătorului. Primele opţiunilor sunt afişate zilnic pe www.sibex.ro la secţiunea „Piaţa în timp real”. Pentru bunul mers al investiţiilor în opţiuni esenţială este şi compensarea, adică lichidarea poziţiei de către cumpărătorul şi/sau vânzatorul opţiunii prin iniţierea unei tranzacţii opuse, eliminând sau transferând unei alte persoane toate drepturile sau obligaţiile viitoare. Tranzacţia opusă se referă la iniţierea unei operaţiuni de bursă, inverse celei iniţiale (cumpăratorul iniţiază o vânzare iar vânzatorul iniţiază o cumpărare) pentru acelaşi tip de opţiune, cu aceeaşi scadenţă si cu acelaşi preţ de exercitare.Dar cum esenţa unei investiţii sunt, raportat la câştigul sau pierderea pe care o cauzează, banii, în cadrul strategiilor cu opţiuni întâlnim o serie de termeni care se referă la acest fapt. Astfel, întâlnim spre exemplu expresia „în bani”. O opţiune Call este „în bani” atunci cînd preţul de exercitare este mai mic decât preţul curent de tranzacţionare al activului suport. Ea este considerată în bani deoarece cumpărătorul opţiunii are dreptul de a cumpăra activul suport la un preţ care este mai mic decât preţul la care-l poate achiziţiona direct de pe piaţă. O opţiune Put este „în bani” atunci când preţul de exercitare este mai mare decât preţul curent de tranzacţionare al activului suport. Ea este considerată în bani deoarece cumpărătorul opţiunii are dreptul de a vinde activul suport la un preţ care este mai mare decât preţul la care-l poate vinde direct în piaţă.Un alt termen uzitat în cazul opţiunilor este „la bani”. O opţiune este „la bani” dacă preţul contractului futures este egal cu preţul de exercitare al opţiunii.Un investitor va întâlni totodată în piaţă şi expresia „în afara banilor”. O opţiune Call al cărei preţ de exercitare este mai mare decât preţul contractului futures este „în afara banilor”. În mod similar, o opţiune Put este „în afara banilor” dacă preţul său de exercitare este mai mic decât preţul futures. Nici o astfel de opţiune nu se poate exercita si de asemenea nu are valoare intrinsecă. Vom continua în numărul următor incursiunea în lumea vocabularului opţiunilor.
Știri
